1.Circle IPO：第二大稳定币USDC背后的复杂金融运作与盈利真相

Circle备受期待的IPO文件刚刚发布，为外界提供了罕见的洞察全球第二大稳定币USDC背后金融运作的窗口。可以说Circle是一个收入巨兽，2024年其稳定币储备生息17亿美元。但该数据也揭示了立于诸多权衡之上的商业模式——在支付数十亿美元的合作分成、激励费用和合规成本后，Circle的盈利能力远不及竞争对手Tether所宣称的盈利水平。点击阅读

2.FDUSD 8折闪崩 “孙宇晨、FDUSD和TUSD罗生门”真相追踪

2025年4月2日，孙宇晨 （Justin Sun） 在社交媒体上发文，FDUSD发行商First Digital Trust（FDT）实际上已经破产，无法履行客户基金赎回义务。强烈建议用户立即采取行动，保护自己的资产。香港的信托许可流程和金融系统的内部风险管理都存在重大漏洞。已敦促监管机构和执法部门迅速采取行动解决这些问题，防止进一步的重大损失。香港作为全球金融中心的声誉岌岌可危，类似的金融欺诈事件绝不能再发生。点击阅读

3.USDC发行商Circle上市后如何选择稳定币？

稳定币USDC发行商Circle又在冲刺IPO了。市场从监管、从加密生态、从金融创新的角度可能有各种不同的解读，其必然会影响稳定币的竞争格局，甚至整个加密业务发展。点击阅读

4.GENIUS 法案与 STABLE 法案之争：国会将扼杀还是助推稳定币发展？

自 FTX 崩盘触底以来，稳定币供应量在 18 个月内翻倍增长至 2150 亿美元，且这一数据尚未包含 Ondo、Usual、Frax 和 Maker 等新兴加密领域参与者的贡献。当前利率维持在 4-5%的水平，稳定币行业利润极为可观。Tether 去年仅用不足 50 名员工就实现了 140 亿美元（！）的惊人利润。Circle 也计划于 2025 年提交 IPO 申请。稳定币正席卷一切。点击阅读

5.中金：特朗普“对等关税”冲击超预期

特朗普于4月2日宣布“对等关税”，幅度超出市场预期。对等关税采用了“地毯式”关税与“一国一税率”相结合的方式，涵盖超过60个主要经济体。我们的计算显示，如果这些关税完全落地，美国的有效关税率或从2024年的2.4%大幅上升22.7个百分点，至25.1%，这将超过1930年《斯穆特-霍利关税法案》实施后的关税水平。我们认为，对等关税或将加大不确定性和市场担忧，并加剧美国经济“滞胀”风险。我们的测算显示，关税或推高美国PCE通胀1.9个百分点，降低实际GDP增速1.3个百分点，尽管也可能带来超过7000亿美元的财政收入。面对“滞胀”风险，美联储只能选择等待观望，短期内或难以降息。这将进一步加大经济下行风险，增加市场向下调整压力。点击阅读