本报（chinatimes.net.cn）记者赵奕 上海报道

连日来，加密货币市场持续下跌，比特币在2月25日晚间一度跌破8.7万美元，日内最大跌幅超8%。据Alternative.me数据，2月26日，加密货币恐惧与贪婪指数降至21，创2024年8月以来新低。

截至发稿，比特币最新价格小幅回升至88619.6美元，跌幅缩小至3.52%；以太坊最新价格为2479.58美元，日内跌幅为0.89%。Coinglass数据显示，过去24小时，全球共有超22万人爆仓，爆仓总金额超10亿美元。

“本次比特币等加密货币的下跌是多方面因素共同作用的结果。”北京共识区块链研究院副院长、国际区块链与加密货币协会高级研究员高泽龙向《华夏时报》记者表示，Bybit交易所的黑客事件对投资者信心造成了重大打击，导致市场避险情绪升温。全球经济形势的不确定性以及传统金融市场的波动也对比特币等加密货币的价格产生影响。此外，特朗普的比特币战略储备计划迟迟未能兑现，进一步消磨了市场的信心。

现货ETF持续流出

加密市场自2月以来持续低迷，本周再次遭遇大幅下跌。数据显示，比特币在2月25日一度下跌至86020.3美元；以太坊最低至2287.13美元；meme币行情的冷却加上即将解锁大量代币，让SOL跌幅最深，过去一个月内该代币下跌近50%。

据IntoTheBlock数据，随着比特币价格跌破9万美元，目前约12%的比特币地址处于未实现亏损状态，创下2024年10月以来新高。

高泽龙表示，加密货币市场的波动是常态，其价格受到多种因素的影响，投资者在参与加密货币市场时应充分认识到其波动性，谨慎评估自身风险承受能力，并选择合适的投资策略。

分析机构The Kobeissi Letter分析认为，此轮并非某个特定因素导致加密货币价格下跌，而是多重因素推动的流动性下降导致。其中主要包括SOL生态meme币炒作退潮、Bybit黑客事件、美股下跌、技术指标需要、市场整体风险偏好回落等。

2月21日晚间，全球头部加密货币交易所Bybit遭遇史上最大规模安全漏洞，其以太坊冷钱包被盗约14亿美元资产。

据EmberCN监测，Bybit黑客在过去24小时清洗了4.59万枚ETH（约1.13亿美元）。目前他们一共已经清洗转出13.5万枚ETH（约3.35亿美元），接近被盗总额的三分之一。目前，Bybit黑客地址里还有36.39万枚ETH（约9亿美元），以目前的频率，只需要再有8至10天即可将全部被盗资金清洗转出。

Bitfinex发布报告表示，比特币在过去一周保持区间震荡，并且在过去90天内一直在9.1万美元至10.2万美元之间波动，市场动能持续停滞。报告称，下行趋势受到了宏观经济不确定性以及比特币与传统市场相关性不断增加的影响。标普500未能突破6000点，导致风险偏好下降，进一步抑制了风险资产的投机性参与。此外，机构需求显著减缓，参与度下降，再加上杠杆交易活动的大幅下降，表明市场正经历一次较为广泛的收缩。

据Trader T监测，2月25日，美国比特币现货ETF净流出9.35亿美元，创下自产品推出以来美元和比特币单位计价的最大单日流出纪录。其中，Fidelity的FBTC流出最多，达3.45亿美元，创单日最大净流出纪录；BlackRock的IBIT流出1.62亿美元，交易量达 51 亿美元。另据SoSoValue数据，2月迄今美国比特币现货ETF累计流出24.15亿美元。

“比特币当前处于一个关键的十字路口。”加密货币交易平台Bitfinex方面认为，在经历了近90天的横盘整理后，市场参与者正等待一个催化剂。比特币的下一次重大走势很可能会受到宏观经济趋势的影响，并可能具有决定性意义。

2月26日，加密金融服务平台Matrixport发文表示，华尔街已成为比特币的重要玩家，机构交易行为正日益影响其价格走势。该机构预测，从技术角度来看，比特币可能会回撤到其最近的支撑位7.3万美元。

BitMEX联合创始人Arthur Hayes此前也表示，如果特朗普无法通过他的预算案，该预算案增加支出并提高债务上限，那么市场将恢复下跌至选举日胜利前的水平，即7万—7.5万美元区间。

特朗普的比特币战略储备能否兑现？

当下，市场依旧寄希望于特朗普能够兑现当初竞选时的承诺——建立美国比特币战略储备。1月20日，特朗普宣誓就职总统当日，去中心化预测平台Polymarket上“特朗普上任100天内建立战略比特币储备”的概率曾一度升至48%，不过目前，该概率已经降至10%附近。

“特朗普比特币战略储备计划尚未兑现，反映出比特币作为储备资产存在诸多争议。比特币价格波动大、监管难度高，难以承担传统战略储备资产的稳定价值存储功能。”中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元向《华夏时报》记者表示。

值得注意的是，不仅特朗普的比特币战略储备法案尚无任何进展消息，在各州层面，也出现了反对的声音。

美国蒙大拿州众议院于2月22日反对了将比特币作为州储备资产的法案。该法案提议设立一个特殊收入账户，投资贵金属、稳定币和市值超过7500亿美元的数字资产，目前仅有比特币符合这一标准。该法案遭到多名共和党议员反对，认为这会让州投资委员会用纳税人资金进行过度投机，风险过高。目前，该法案已被搁置。

2月25日，美国南达科他州众议院商业与能源委员会也决定将纳入比特币为官方投资选项的法案推迟处理。

Bitunix分析师表示，蒙大拿州和南达科他州的比特币储备法案相继被否决，这些事件引发了市场对比特币作为“国家战略资产”的疑虑，并导致比特币价格下跌。法案否决反映出部分州政府对比特币储备的谨慎态度，担心其高波动性和潜在风险，这可能影响其他州或国家未来的决策，并影响市场信心。

“美国不同州对比特币储备的不同态度反映了各州政府对加密货币的认知和监管立场存在差异。”在高泽龙看来，特朗普的比特币战略储备计划迟迟未能兑现，可能受到政策层面的阻力、市场形势的变化等因素影响。这一计划未能兑现对加密货币市场的信心产生了一定影响，但长期来看，其对比特币等加密货币的基本面影响有限。

虽然美国比特币战略储备尚未取得实质性进展，但美国监管部门的态度明显缓和。

2月26日，美国证券交易委员会（SEC）放弃了对DeFi公司Uniswap Labs的调查。Uniswap创始人Hayden Adams表示，SEC在前一届政府领导下，曾试图指控Uniswap Labs运营未注册的经纪商、交易所和清算机构，并发行未注册证券。而如今，这些指控已被撤销。他表示，很高兴看到新一届SEC领导层采取了更具建设性的态度，并期待与国会和监管机构合作，共同制定真正适用于DeFi的规则。在此之前，美国SEC还撤销了对交易所Coinbase的诉讼。

对于加密货币市场接下来的走势，支培元表示，从短期看，若监管政策不明朗、安全事件频发，市场可能延续震荡下行态势，投资者信心恢复尚需时日。从中长期看，如果技术创新能提升安全性、监管逐步完善，部分加密货币可能在特定领域找到应用场景，获得一定认可。但总体而言，加密货币难以取代传统货币和金融体系，其市场规模和影响力扩张将面临诸多挑战，投资者需保持谨慎观望态度 。

“加密货币市场的未来趋势充满不确定性。”中国民协web3.0专委常委副会长吴高斌也向《华夏时报》记者表示，从长远来看，随着技术的不断进步和政策的逐步完善，加密货币市场有望实现稳定发展。然而，短期内，市场波动仍将持续，投资者应保持谨慎，关注市场动态，合理安排投资策略。

责任编辑：徐芸茜 主编：公培佳