作者：LGHT for The Network Company 来源：paragraph 翻译：善欧巴，金色财经

在加密市场中，有两个明显的特征让我觉得某人要么是新手，要么注定会自我毁灭：

1. 盲目、无休止的推销资产

2. 缺乏明确方向的市场定位和注意力分配

简单来说，就是“买这个”派的跟风者，或者“无实用性”派的极端主义者。

市场不是你的后花园

朋友间分享的想法与市场中的经济对手存在重大区别，即使这些经济对手更像是盟友，而非竞争者。

市场是冷酷无情的。 它关乎利润、流动资本和资源，意味着生死存亡。

如果你觉得我在夸大其词，可以去查一下战争中最主要的死亡原因——饥饿，即供应链的崩溃。

在西方世界，市场营销人员往往不被重视，销售、分销、生产和融资 这些话题经常被嘲笑（有时确实是因为滥用）。

但我们也往往忽略了一些事实：

• 我们尊敬的农民其实是市场的创造者。

• 我们信任的慈善机构其实是市场的受益者。

市场的本质是大规模的人类协作。 正如《Cluetrain 宣言》中所说：“市场即对话”。

加密货币作为市场

非洲、亚洲和南美洲是加密货币采用率最高的地区。

这些大陆上，经济不稳定的国家正在不断培养更多加密人才。

为什么？因为当货币不稳定、资源稀缺、生产机会有限时，人们的协作变得极为困难。而加密市场提供了：

稳定币 —— 作为更稳定的货币选择

全球连接 —— 让人们拥有更多获取资源的渠道

新兴市场 —— 提供更大的生产和创造机会

加密货币不再局限于父母为你养育的草地，加密市场让全球任何一个有 Wi-Fi 和创意的人都能参与，打破了地理位置的限制，创造了越来越多的“市场对话”。

加密货币只是海市蜃楼

北美、欧洲和澳大利亚是加密行业中最大的市场创造者，但它们关注的焦点却完全不同。

这就是业内所谓的 “赌场”。

无数的文章、合理的负面报道和数十亿美元的资金都流入了赌场。市场讨论的焦点主要集中在代币的创建上。或者代币发行者的创建。或者为发行代币而创建的基础设施。

简而言之：

• Pumpfun —— 为新代币的发行创建市场

• Coinbase/Uniswap —— 为已发行的代币创建市场

• SuperRare/FND —— 为NFT（非同质化代币）创建市场

• Opensea —— 为已发行的 NFT 创建市场

这些确实是加密市场 销售、分销、生产和融资 体系的一部分。所有六大洲都在参与其中，但那些沉迷于赌场心态的市场创造者，往往才是自我毁灭的代表人物。

迷因不是产品，市场需要远见

作为一个深谙“加密赌场”玩法的人，我可以自信地说：我们发行了无数的代币。我们撰写了海量的分析文章（包括我自己）。我们对这些代币做出了最夸张的预测，同时不遗余力地狂热推销，却又拒绝任何实际的创业努力，以免“影响代币的潜在成功”。

掌控迷因，意味着大量的工作

去年，我无意间成为了一款 memecoin（迷因币）的管理者，这让我对这个领域有了更深的理解：

1. “掌控迷因就能掌控世界” 这句名言被许多人误解，他们把它当作目标，而不是方向。

2. 迷因（Memes）是文化的单位，但传播文化 和 围绕文化建立经济 是两回事。

3. 比特币（BTC）、美元（USD）和以太坊（ETH）都是迷因，但它们具备特定的市场功能。

4. 品牌是迷因进入市场的包装。

最近，memecoin 暴涨的疯狂景象，让很多人误以为这只是找到“正确的迷因”就能成功。

当然，也有例外，比如 Dogecoin（狗狗币） 似乎印证了这一点。但我要说，狗狗币的成功恰恰是“经济规则的特例”。

• 稳定币是互联网的“美元”。

• Memecoins代表互联网的“股票”。

• NFT（非同质化代币） 代表互联网的“收藏品”。

这创造了一个全新的市场，围绕 销售、分销、生产和融资展开。

去中心化投资指数

如果你将 memecoin 视为互联网股票，那么更真实的价值主张就是获得传统金融中被拒之门外的投资机会。以及向散户投资者而非公司政治党派发行公开发行。

以下是耐克 IPO 的案例研究，以进一步说明其背景。

耐克成立于 1964 年，在 1980 年上市之前，作为私营公司经营了 16 年，在此期间，所有股票增值均由有资质的投资者控制。

耐克首次公开募股前股票可及性时间表：

1.私人融资（1964-1970 年代）——耐克的早期资本来自创始人、早期员工和风险投资家，他们在公司发展过程中拥有对公司股权的独家使用权。

2.后期私募市场（20 世纪 70 年代中期 - 20 世纪 70 年代末）——随着耐克的扩张，私募股权公司和合格投资者通过内幕融资获得了进入耐克的机会。

3.首次公开募股前机构配置（1979-1980 年）——在上市前的最后阶段，投资银行和机构投资者获得首次公开募股前配置，确保他们以优惠价格获得股票。

4.首次公开募股日（1980 年 12 月）——经过 16 年的私人价值累积之后，耐克的股票才开始向散户投资者开放——通常是在内部人士已经锁定上涨空间之后以溢价出售。

耐克的首次公开募股取得了成功，但公众进入股市的时机与早期投资者的经历有着根本的不同。当散户投资者有机会买入时，早期的爆炸性增长大部分已经被那些在上市前就进入股市的人所掌握。

模因市场契合度

一个思想实验：

如果您在耐克首次公开募股时购买股票，您会向这家带有耐克标志的公司或一家新成立的品牌投资 10,000 美元吗？这家品牌没有收入、产品或服务，但模因看起来很酷？

对这种说法的合理反驳是，我们知道耐克在首次公开募股时是一家盈利的公司。我们对这个“拥有酷炫表情包的新兴品牌”一无所知。

这是我们关于 memecoin 的更大观点。

将私募股权引入公开市场的好处是，散户投资者有机会通过资历制度获得长期无法获得的倍数收益。

代价是，你要用你的钱承担巨大的风险。就像“创始人、早期员工和风险投资家”、“私募股权公司和合格投资者”以及“投资银行和机构投资者”接手无数非耐克一样。

这就是无方向的定位和关注方式揭示出一种“无用”的极端主义者很可能自我破坏。

要求你的 memecoin 社区不受约束或缺乏任何市场功能（除了媒体病毒式传播或未定义的潜力），就等于要求市场出售、分销、生产和资助一种没有基本面的互联网股票。从定义上讲，这是荒谬的。

就像将您的股票行情自动收录器发送到不相关的对话中一样荒谬，希望一个更大的傻瓜会购买这样的规模，然后您就可以骑马奔向夕阳。

想象：

1. 我走到在土耳其餐厅吃饭的情侣面前，对每张桌子重复说“买 $NIKE”。

2. 创建耐克，想出了耐克的标志和“Just Do it”的口号，在公司成立的第一周内发行 $NIKE 股票，然后坚持从那时起让事情保持未定义状态。

加密货币充满了缺乏经验和自我破坏

加密行业依然年轻——无论是从业时间，还是参与者的年龄。

因此，这篇文章并不是对某些人的批判，而是想阐述两个显而易见的经济学真理：迷因不是产品，市场不是你的后花园。

也就是说，像 Nike 的胜利、Disney 的魔法与幻想、Apple 的创新精神 这些都是有价值的品牌叙事和市场引导，它们能吸引关注、塑造品牌形象、甚至推动消费行为。

但它们本身并不是产品。

品牌迷因的感染力确实令人着迷，它能与产品、商业战略乃至更广泛的品牌运动相结合，形成强大的市场效应。

但无论你多么热衷于某个迷因，世界不会因为你的执念而改变市场现实。

正如一句古老的谚语所说：“你可以把马牵到水边，但不能强迫它喝水。”