5月30日，美国将于今晚公布美联储最青睐的通胀指标——个人消费支出价格指数（PCE）。市场预计4月PCE物价指数环比增幅或仅为0.1%，同比增速将从2.3%降至2.2%，逼近新冠疫情前的水平。核心方面，剔除食品和能源价格波动的核心PCE环比增速预计为0.1%，但同比增速仍将维持在2.6%的高位。目前，PCE的重要性是因为美联储更倾向于使用其衡量通胀的潜在趋势。分析指出，特朗普政府加征关税的通胀效应刚刚开始渗透入美国经济之中。多数经济学家预测，即便特朗普放宽部分关税，通胀仍可能在数月后反弹至3%。随着美国核心PCE连续六个月胶着在2.8%-2.6%区间，美联储的降息窗口正在关闭。尽管一些美联储官员依旧对降息持积极态度，但利率期货市场显示，交易员对9月降息概率的预测已从一周前的68%骤降至47%。他们还预计，美国经济正站在新通胀周期的十字路口。（金十）