2025年2月，比特币ETF经历了33亿美元的资金流出，创下历史新高，加剧了比特币价格下跌。比特币ETF自前一年1月推出以来，吸引了包括机构投资者在内的主流投资者。

机构投资者被认为是“快钱”，他们的投资行为对市场波动性有显著影响。当他们盈利或进行月度投资组合再平衡时，如果比特币在其投资组合中的占比高于目标，他们就会在月底或季末出售一些比特币；反之，如果占比低于目标，他们则会买回一些比特币。

比特币在1月20日达到109225美元的历史高点，但在2月一度跌破80000美元，创下2024年11月10日以来的最低水平。

ETF的引入降低了散户参与加密货币交易的门槛，并为许多此前受限于直接投资加密货币规则的机构开辟了道路。由于ETF产品大多持有在税收优惠的投资组合中，投资者可以快速进出，而无需担心税务后果。自ETF推出以来，比特币价格上涨超过70%，促使一些投资者锁定利润。

截至2024年12月31日，散户投资者是比特币ETF的最大持有者，对冲基金是第二大持有者群体，其次是投资顾问。

对冲基金进行的基差交易策略也可能对比特币价格产生影响。一些对冲基金在市场波动性上升时，可能会平仓基差交易以规避风险，从而导致比特币价格下跌。