近日加密市场波动极为剧烈，与此前DeepSeek引发市场大跌，次日就收复跌幅回到下跌前的水平相比，此次市场反弹动能渐趋微弱，比特币不断下探离十万美金关口越来越远，投资者的信心开始动摇，市场情绪也日益萎靡不振。这究竟是“最后一跌”还是“熊市开端”？投资者又该如何操作？

市场震荡背后的风暴

回顾这次全球币圈惨遭大规模血洗的原因，主要原因是川普宣布对墨西哥和加拿大进口产品征收25%的关税，并对中国征收10%的关税，相关国家也都誓言要采取报复行动。市场担忧贸易战将拖累全球经济，并抬升通胀导致美联储重新加息，投资人纷纷撤出风险资产，导致加密货币全面跳水。

另一方面，一向最挺比特币的国家萨尔瓦多，其国会低调取消比特币为法定货币的地位，作为国际货币基金组织（IMF）批准14亿美元贷款给萨尔瓦多的条件，而这项利空也加剧了跌势，引发更多抛售压力。

不过，市场在暴跌之后也迎来了短暂的喘息之机。随着美国与墨加达成临时协议暂缓加征关税，市场担忧情绪得到一定程度的缓解，推动比特币迅速反弹至10.2万美元之上。就在市场认为行情将继续冲刺之时，形势又急转直下。比特币再度失守10万美元大关，并在随后的几天里持续震荡下行，反弹动能越来越小，再也未能触及十万美金，整体在9.7万美元价位附近徘徊。而以太坊及山寨币，距离此前的价位也差距甚远。

市场不怕坏消息，就怕不确定性消息

一周多前，因 DeepSeek给全球市场带来了极大震撼，令市场遭受重创，不过在暴跌过后就出现了快速回升，呈现的韧性令市场看涨信心加强，甚至开始期待连续多年应验的春节行情。但此次下跌，比特币未能收复跌幅，市场信心也极度疲软。

其背后的根本原因在于资本市场很多时候并不害怕确定性的坏消息，而更害怕不确定性的消息。DeepSeek暴击了市场，后续的反转则是更像是即使是坏消息，也是可预测的坏消息。事件已经发生，虽然给科技巨头估值带来了不利影响，但这是可以预测评估出来的。另一方面，这也反而可以使得很多公司可以使用更少的算力来训练模型，长期来看是有助于AI的推广与发展。

而当前的市场行情，无论是加密货币监管政策，还是比特币国家储备，都还处于底层框架的讨论期，动作不会太快。短期核心就一个影响因素---川普的关税政策，是现有的混乱对抗加剧、新的对抗增多，还是释放出各种和解信号，这是一个极具不确定性的状态。而不同的关税结果对美国经济产生的影响犹未可知，这使得美联储接下来的动作也变得不可预测。

此外，从技术面来看，比特币创下10.9万美元历史新高回落后，又曾多次尝试突破附近价位未果，短期的回调风险显著增加。正如去年比特币在7月末至8月初在7万美元附近反弹后迅速回落一样，多次冲击某一高点失败往往预示着后市可能出现更大幅度的下行压力。

控制仓位现金为王，在不确定性中寻找确定

长期来看毋庸置疑我们任然处在牛市中---机构还在持续买币比特币、特朗普的加密友好政策以及比特币国家储备也都有了实质进展、而技术上BTC多个逃顶指标均未出现。但是短期来看，风险因素已在快速累积，市场变得较为脆弱，后续任何的风吹草动都可能引发超过预期的市场波动，市场变得越来越难操作。

在这种情况下，风险管理与资产配置显得尤为重要。短期内，控制仓位、设置止损策略，或者直接选择现金为王是规避风险的有效手段。具体对于普通投资者来说，形势不明朗，盲目操作不如暂避锋芒，现金为王是最优选择。

同时不妨考虑将目光投向更为稳健产品，在不确定性中寻找确定性。如4E理财提供USDT年化收益率高达5.5%的理财产品，活期定期任意搭配，资金既不闲置，又能静待市场变化，灵活投资。

当然，多元化资产配置有助于抵御单一市场的波动风险，尤其是选择优质的价值型资产作为长线投资标的，可以在市场不确定性较高的情况下提供一定的安全边际。4E作为阿根廷国家队官方合作伙伴，还支持美股、指数、外汇、黄金等资产，U本位一站式交易，提供更为稳健的增长机会。

特朗普的关税政策以及相应国家的反应主导了当前市场走势，无论结果如何，市场终将寻求新的平衡点。保持冷静，做好心理准备，不被短期的市场波动所左右，以长期的投资眼光来看待市场的变化。