研究院项目：Morpho(MORPHO)项目解析报告. 1、 研究院点评. Morpho项目亮点在于高度符合市场需求，业务增长速度极快，代币预算充足，继承了头部借贷协议Aave和Compound的安全性及品牌信誉，运行历史平稳，且目前市场上尚未出现基于现有借贷协议的头部同类竞品；当前Morpho总锁仓量(TVL)1.866b美元. 2、 近期爆发点. 自今年年初 Morpho Blue 上线以太坊主网以来，已累计吸引总存款额13.5亿美元，同时总借款额也达到了 5.1 亿美元.自 6月中旬在 Base 上启动以来，Morpho Blue 迅速崭露头角，实现了存款额1.1亿美元与借款额3684万美元的增长.与此同时，Morpho Optimizer 也同样表现相对亮眼，总存款额为9.1亿美元. 3、 项目介绍. Morpho是基于以太坊的去中心化借贷协议，其价值主张简单清晰：为借贷双方提供更好的利率，即存款收益更高，借款利率更低.实现方式则是通过在P2P的基础上充当中介来匹配流动性，从而提高资金的利用效率，并为借贷双方提供更优惠的利率.如果找不到P2P匹配的贷款，该贷款将与底层借贷池中的流动资金进行匹配. 4、 代币作用. MORPHO 是 Morpho 协议的治理代币.Morpho DAO(由 MORPHO 持有者和委托人组成)负责管理 Morpho 协议.治理系统采用加权投票系统，其中持有的 MORPHO 代币数量决定投票权. MORPHO 持有者可以对协议的变更或改进进行投票，包括： 发展 Morpho 协议的未来举措；. Morpho 智能合约的部署和所有权；. 打开/关闭Morpho智能合约内置的费用开关；. 管理 DAO 财政库. 5、 代币经济模型. 类型 分配比例 锁仓与解锁情况 Morpho DAO 拥有和控制 35.40% 锁仓3年后，线性释放. Morpho DAO 分发给 Morpho 协议用户和启动池参与者 4.90% 锁仓2年，TGE释放100% MORPHO 代币分配给 Morpho 协会，用于生态系统开发 6.30% 锁仓3年后，线性释放. MORPHO 代币保留给 Morpho 协议的贡献者，以表彰他们在网络发展和增长中所发挥的作用 5.80% 锁仓6个月后，分3年线性释放. MORPHO代币分配给战略合作伙伴代币，以换取对 Morpho 协议的支持 27.50% 锁仓4年后，线性释放. MORPHO 代币分配给 Morpho 的创始人 15.20% 这些代币最初分配为 3 年归属期，从 2022 年 6 月 24 日部署代币时起锁定 1 年.但是，所有联合创始人都同意重新锁定额外的 2 年线性归属期，从任何未来可转让日期或 2025 年 5 月 17 日(以最早为准)起锁定 1 年.这意味着最迟在 2028 年 5 月 17 日之前 100% 的代币归属. MORPHO代币分配给早期贡献者，包括 Morpho Labs 的贡献者、独立研究人员和顾问，以换取对 Morpho 协议的贡献 4.90% 6 个月锁定期， 分3年线性释放. . 6、 项目亮点. 无. 7、 投资机构. 2022年年中，Morpho 完成1800万美元融资，a16z和Variant 领投，参投方包括Coinbase Ventures 等 80 个机构及个人投资者.今年Morpho Labs 完成的 5000 万美元融资中，Ribbit Capital 领投，参投方包括 a16z crypto、Coinbase Ventures、IOSG、Fenbushi、Robot Ventures 和其他 40 多家公司等. 8、 社区. 推特43174人. 9、 特殊经济模型. 无. 10、 未来展望. 去中心化借贷的资金容量占比一直位列前茅，目前TVL已经超越Dex，成为Defi领域资金容纳量最大的赛道. 借贷赛道项目的盈利能力更强.Morpho目前已上线的业务是搭建在Aave和Compound之上的点对点借贷协议(或称为利率优化器)，其作用是改善Aave这类点对池借贷协议中存借资金没有完全匹配，导致的资金效率低下的问题.Morpho Blue采用了类Uni V4的产品思路，即自己只做一类大金融服务的基础层，把基础层之上的模块都开放出去，允许不同的人进来提供服务. Morpho利率优化器很大程度上继承了Aave和Compound的安全信用，这让更多资金逐渐放心使用.但Morpho Blue是一个全新的产品，单独的代码，鲸鱼们在放心投入前必然有一个犹豫期.毕竟像Euler这样的前一代主打无许可的借贷市场被盗事件犹在眼前.Morpho Blue采用的借贷商业模式，终归与Aave现有的方案没有本质性的差别，Aave也有能力观察、模仿Morpho Blue上好的借贷模型.Morpho Blue上线后，会提供一个更开放的借贷试验场，为借贷的全环节提供参与和组合的可能性，这些新串联起来的借贷组团中是否会涌现出足以挑战Aave的方案?我们拭目以待. . 基础信息. . 项目介绍：Morpho是基于以太坊的借贷协议，其业务本质是以Aave和Compound作为资本缓冲池，通过匹配来为存借用户提供利率优化服务.Morpho的产品对于用户来说，再不济也能获得和Aave或Compound同样的利率，且由于Morpho的产品基于Aave和Compound构建，风险参数也完全复制执行，极大程度地继承了这两个老牌协议的品牌信誉.Morpho协议目前有两个主要版本：MorphoBlue和MorphoOptimizers. 代币全称：Morpho. 代币名称：MORPHO). 项目官网：https://morpho.org/. 项目文档：https://docs.morpho.org/. 区块查询：https://etherscan.io/token/0x58D97B57BB95320F9a05dC918Aef65434969c2B2. 流动性查询：暂无. . 加入币赢研究院，解密加密世界，优质项目无门槛! TG社群：https://t.me/CoinW_Research. . 币赢研究院. 2024/11/21.